【建筑材料】建筑材料行业研究周报:当前建议积极布局一季度周期

    建筑材料行业研究周报:当前建议积极布局一季度周期

一季度看好周期机会,主要逻辑:在价格高位中枢的基础上,2017年以及2018年一季度行业盈利尤其是龙头企业的盈利依然非常优秀,同时一季度正值年报、一季报发布窗口期,预计龙头公司业绩、分红、股息率等指标表现出色;(2)春节后的季节性旺季效应依然存在,判断目前价格走势春节前小幅回调,春节后依然大概率启动涨价模式,且大概率高于前值高点;(3)从策略上判断,今年春季躁动依然存在,对周期股依然存在风险偏好。

本周水泥:全国水泥价格环比继续上行,涨幅为1.3%。价格上涨区域主要是福建、湖南、广东、广西、青海和新疆等地,幅度20-90元/吨,价格下跌区域有河南和湖北西部,幅度10-50元/吨。本月玻璃:临近岁末年初,玻璃现货市场整体走势超出预期,呈现淡季不淡的特点。月末全国白玻均价1658元/吨,环比上月上涨22元,同比去年上涨160元。

水泥限产影响深远,库存低位涨价超预期,继续看好华东水泥涨价受益标的海螺水泥、华新水泥、上峰水泥。今年出现南方部分区域旺季限产,环保是诱因,前有铜陵根据大气条件限产30%,山东多地提前1个月错峰生产,江苏后续出台20天、浙江10天限产计划,再到3号南京水泥行业执行多日停产。需求旺盛前提下供给不足,低库存支撑多轮涨价,有望延续至18年。根据数字水泥统计,江浙沪皖库存处于全国最低,15个城市中11个城市在40%及40%以下。

环保和限产影响深远,玻璃价格淡季不淡,继续坚定推荐玻璃双龙:弹性最大品种旗滨集团及南玻a。沙河地区累计关停12条生产线,产能7850吨/日,占沙河地区在产产能的27.4%,约占全国在产产能的5.2%,对当地及全国玻璃供给冲击再次扩大。今年环保在供给侧改革中扮演重要角色,政府加大了对玻璃企业批建不符的督查力度,要求平板玻璃企业在2018年1月1日之前必须完成排污许可证的申领,预计全国仍有10条左右的玻璃生产线不符合环保要求,若不能在本周获取排污许可证,关停产线将导致产能再次收缩。预计明年玻璃供给将持续收缩,除环保去约束以外,新增产能减少、冷修复产产能减少和大量产线达到冷修年龄也将减少玻璃供给。近期,纯碱价格开始走低,玻璃企业盈利能力有望提升,坚定看好龙头企业。

投资建议:消费建材品种伟星新材、北新建材、兔宝宝、东方雨虹、三棵树;周期品种海螺水泥、华新水泥、旗滨集团、南玻a;建议关注龙洲股份、冀东水泥、中材科技、海南瑞泽。

瓷砖相关 建筑工程建筑业建筑企业材料商材料材料展原材料新材料,本资讯的关键词:材料行业建筑材料一季度周报研究布局建议当前周期积极