【建筑材料】建筑材料行业:华东水泥创新高,巨石业绩持续高增长

    建筑材料行业:华东水泥创新高,巨石业绩持续高增长

本周核心观点:

水泥板块:华东地区水泥价格创年内新高,工信部公布淘汰32.5r级复合硅酸盐水泥政策。上周,华东地区水泥价格创年内新高,均价达378.9元/吨。水泥价格的持续上涨来自于下游需求的回暖、错峰限产政策提升价格信心以及水泥厂家库存偏低等综合因素。当前,传统旺季行情下,下游基建开工建设提升水泥需求,京津冀区域内错峰力度增强、安徽铜陵超常规限产30%等举措以及需求回暖下沿江企业库存低至4成左右增强水泥价格提升信心。另外,工信部公布淘汰32.5r级复合硅酸盐水泥将对水泥供给端产生较大影响、利好行业中长期发展,同时政策的推动预示着行业改革行政化力量正在加强,倒逼产业升级利好行业龙头企业。我们建议关注华新水泥(600801.sh)和海螺水泥(600585.sh),同时建议关注华东地区龙头万年青(000789.sz)和上峰水泥(000672.sz)。玻璃板块:部分浮法玻璃厂商上调出厂价,后市整体有望持稳。上周,主要浮法玻璃企业沙河安全、金晶科技和中国耀华分别上调出厂价10、19和20元/吨,其他厂商保持不变。玻璃价格受到需求、库存和原材料等多重影响,旺季工程赶工进度加快和纯碱价格上涨利好玻璃价格的同时抑制下游贸易商和加工企业需求,长期来看玻璃价格有望保持稳定。当前,玻璃价格处于近年高位,我们建议关注行业龙头旗滨集团(601636.sh)和玻璃纯碱双驱动的金晶科技(600586.sh)。

新型材料板块:玻纤板块景气度持续,油价上涨利好超硬材料。近期,中国巨石埃及年产4万吨高性能玻璃纤维池窑拉丝生产线建成投产、桐乡15万吨玻纤生产线开工建设。中国巨石第三季度归母净利润增速超40.9%,单季增速超上半年8个百分点。玻纤行业景气周期持续,巨石内外兼修扩产同时降低期间费用,我们建议关注中国巨石。另外,海外事件影响布油价格近期上涨,我们建议关注油服制品行业短期投资机会,相关标的四方达

风险提示

1)基建投资不及预期;2)错峰力度不及预期;3)原材料上涨风险;

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